一边是世界养老机构入住率仅45%，一边是中心城区优质名目“一床难求”开云kaiyun官方网站，行业痛点正从“有莫得”转向“赚不赢利”。
“养老机构这种冰火两重天的形式下，再贷款、REITs评估、银行授信等，要先看入住率和盈利情况。”某股份行待业金融部持重东谈主对第一财经记者称，若名目无法展示可考据现款流模子，便很难取得低本钱资金。而业内的无数共鸣是，入住率大于60%才有望盈亏均衡。
据民政部、世界老龄办于2025年7月发布的《2024年度国度老龄行状发展公报》统计，戒指2024年末，世界注册登记养老机构4.0万个，床位507.7万张（照顾型床位占65.7%），年末在院230.7万东谈主，合座入住率45.4%。
不外，险资头部企业的部分养老社区名目入住率如故达到上述60%的盈亏均衡线。据第一财经记者了解，包括环球保障、泰康保障集团、中国太保、中国太平、中国祥瑞等险企纷繁布局养老社区，其中部分项观念入住率已超过80%，且已进入盈利期。
具体看来，静安城心社区是环球保障在上海落地的首个城心养老社区，该养老社区于9月底开业，截止当今床位预订率已超80%。该机构关联持重东谈主告诉记者，环球保障在世界范围内的16家城心社区平均入住率80%。其中北京市向阳区的名目入住率高达95%，凭借入住率的快速升迁，该名目在2023年竣事利润转正。
相同，泰康保障投资竖立的上海部分养老社区名目也因入住率增长，而早于预期竣事盈利；以及，中国太保旗下高品性养老社区太保家园，戒指2025年上半年已有10个参加运营，其中，南京、上海普陀两家社区入住率超90%。
区位上风被关联名目持重东谈主视为入住率升迁的关键。该东谈主士称，“重金钱”模式下，险企自主投资、开拓并运营社区，答谢周期虽长，却利于品性长入与品牌千里淀；以租借为主的“轻金钱”则大幅压缩前期参加，聚焦“重服务”输出。脚下，险资正以“轻重并举”战略霸占地铁沿线的市区稀缺地块，用区位换流量，用流量换融资。
多家险企养老社区关联持重东谈主也提到，跟着行业盈利分化，改日将主要投资盈利数据可考据、推广旅途可模子化的方向，同期探索REITs等退出渠谈，酿成“投资-运营-退出”闭环。
不外当今，首批险资养老REITs仍处于试点筹备阶段。中航基金考虑称，早在2024年7月，REITs名目进入常态化刊行，并初次将养老按序名目纳入基础按序REITs刊行范围。而后，行业进行名目储备、尺度磨合。但对比铺张基础按序等REITs家具的快速上市，养老按序REITs的滞后性也突显了其罕见性。
“瞻望五到十年后，银发经济领域或达20万亿元。”环球健康养老产业投资搞定公司持重东谈主杨宽合计，行业将从“赛马圈地”转向缜密化运营，在盈利模子考据与结构性矛盾破解的双重压力下，行业或将迎来新一轮洗牌,具备牢固现款流模子和区域资源整合能力的企业将胜出。
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王人琦
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