撰文 | 曹双涛

剪辑 | 杨博丞

题图 | IC Photo

“以前我场地的荣耀手机门店在新机发布、大促、节日等有要道点，店内万般机型累计出货量能作念到百台以上，但2024年下半年一样节点50台王人难卖到。面对愈发难卖的荣耀手机带来的提成暴减，本年4月份我已从荣耀门店辞职。”重庆某荣耀门店辞职职工刘飞说说念。

皖中某手机空洞卖场雇想法洋暗意，2024年我方门店新机+二手机出货量约两三千台，但荣耀手机出货量占比不到10%。可能是因我方门店荣耀出货量太低，荣耀的宣传物料、购物袋、模子机王人丢丑到，更别提厂家有关销售策略撑握。

2025年荣耀手机出货量愈加低迷，每年三四月份为行业淡季，同业自嘲说念“至人难救三四月”。另因15%手机国补对结尾需求的提前透支，同业在交流中发现，本年三四月份结尾手机门店贸易比往年更淡。

比如，3月苹果80%的T2门店濒临客流暴减和成交率下滑的问题。4月县域阛阓手机门店能作念到月销80台在当地阛阓亦然遥遥高出，我方门店4月荣耀新机出货量更是不到10台。

如刘飞和张洋所言，2024年全年荣耀出货量约4220万台，同比下滑3%，低于行业4%的增速。2025年1月，荣耀激活量未能闯进TOP5，和魅族、中兴等品牌同期成为“Others”的存在。2025年Q1，按照苹果该季度果出货量同比下滑9%至980万台来看，现时荣耀的出货量阻隔乐不雅。

图源：Canalys

图源：2025年，泰斗机构W1-W5(12.30-2.2）

图源：IDC

跟着DoNews和荣耀经销商以及手机行业内东说念主士的潜入换取，让咱们看到荣耀销量下滑的另一面：强行压货和搭货不仅反噬荣耀销量增长，且在加重经销商去世的同期，激发经销商逃离。困在高层内斗中的荣耀，导致荣耀手机系列竞争力徐徐丧失。腕表、手环、笔电等生态产物，结尾出货量相对低迷。高层换帅重叠行情低迷，让经销商信心严重不及。关税飓风来袭，更给2025年荣耀出货量增长带来诸多不细目性。

一、逃离的经销商

经销商若想拿到单台华为Mate70Pro，需同期进货10台畅享70Pro+2个低端腕表+单台聪惠屏+新品相近，按照Mate70Pro现存的4个神气+5个成就来看，经销商需准备若干资金时间搪塞Mate70Pro销售时间的强行搭货和压货呢？这仅是Mate70Pro系列机型，若算上华为每年发布的其他机型，经销商又要准备若干资金呢？

图源：京东

热点爆款机型经销商分货少，需借助这些热点爆款机型兜底日常运营成本和部分产物去世，恰是近两年华为新品爆款机型溢价握住走高的原因。

从华为落寞出来的荣耀，IPO前需向本钱阛阓交出高增长的功绩，让荣耀对经销商的交代和华为相似。作念华为和荣耀的经销商，需同期具备弘大的资金运作才略、分销才略、零卖才略、渠说念斥地才略等等。荣耀经销商陆丰称。

陆丰暗意，手机存量阛阓博弈之际，重叠电商平台、其他手机厂商和二手机三方带来的强分流，意味着每年区域阛阓上荣耀能消化的新机有限。

而面对厂家握住的压货和搭货，以及经销商通过金融妙技握续加杠杆不太推行，同业或廉价处理这些库存机，或低于进货价将库存机甩给二级阛阓渠说念商。“割肉”库存机大幅高于售卖荣耀新机利润，让经销商去世闭店撤出的同期，更让多半同业不敢草率入局荣耀。

天然手机行业和空调、大快消行业雷同，厂家和会过万般容颜照管串货问题。比如，vivo厂家对串货管控严格，最高按照2万/台递次进行调查，渠说念商和会过如现场激活、手机包装打孔、包装留在店内等多重容颜沉沦“破费者”出省串货。

但当多半经销商将库存机甩给二级阛阓，二级阛阓或通过电商渠说念或通过其他分销渠说念以更廉价钱出售，这在冲击荣耀门店新机销量的同期，倒逼经销商只可链接“割肉”出清库存。

八成来说等于，荣耀线下流畅渠说念堕入恶性轮回。即：厂商压货→经销商库存积压→经销商亏本甩货至二级阛阓→二级阛阓廉价冲击新机销售→新机销量下滑→经销商去世加重 →经销商或退出或绝交入局→厂商渠说念萎缩→为保销量，厂家链接向经销商压货。

豫东某手机品牌经销商杜伟同样暗意，因荣耀厂家压货和搭货对资金的严重占用，以及日常需将多半库存机甩给二级阛阓渠说念商。握续去世、盈利难恰是我方当年关停荣耀线下门店，转战其他手机品牌，以及提倡同业和身边九故十亲尽量不要草率入局荣耀线下门店的原因。

OV两家的产物线多聚焦在手机线，且因vivo产物聚焦在手机线，其他生态产物相对较少，压货有限。热点机型不同渠说念基本王人能拿到货，只是因经销商等第不同到货时刻存在各异。这恰是OV两家厂商服待通讯行业80%的东说念主，在宇宙阛阓门店数目较多的原因。OV密集的门店数目重叠下千里阛阓熟东说念主经济社会，让下千里阛阓破费者风趣找熟东说念主拿货，恰是OV在县域乃至更下千里的州里阛阓出货量较高，其他厂商难以攻入其中枢土产货的重要原因。

在杜伟看来，华为和荣耀的破费东说念主群本就存在高度重合。比如，此前体制内对使用手机进行要求，那时华为缺货严重，不少年事稍大的体内东说念主员将荣耀动作华为的“平替”。但跟着华为手机业务握续发力，握住收回土产货，其对荣耀手机销量天然组成较大冲击。换言之，荣耀和华为两家新机销量属于天平的两头，此消彼长的相干。

荣耀不仅“学习”华为对经销商的压货和搭货，其营销模式和产物阶梯同样“学习”华为。MagicV2折叠屏热销时间，经销商缺货严重。MagicV3折叠屏红色512版块，热销时间同样缺货。但荣耀的品牌力和华为比拟，仍存在彰着差距。以致同价位的手机，不少破费者仍优先研究华为。比如，华为Mate XT不凡众人被炒到几十万的天价，溢价率高达几十倍。但荣耀哪款机型被炒到如斯高的溢价呢？刘飞对咱们说说念。

张洋则暗意，天然2025年荣耀对经销商压货有所放缓，毕竟厂家想要压货也压不动了，但预估仍有不少荣耀结尾门店或经销商选拔退出。一方面，15%手机国补的常态化入手，不少地区敌手机门店进行税务搜检，让经销商通过甩货出清库存的容颜迎来挑战。

另一方面，现时阛阓行情的低迷，让分销渠说念iPhone16新机能作念到5%的利润率已是天花板级别，部分同业基于回笼资金和出清库存需求，即使iPhone16新机利润率仅有1%照样敢出货。毕竟同业不靠新机赢利，而是靠每台利润最低300元的二手机利润赢利。尤其是本年4月份，二级阛阓借助关税东说念主为炒作，iPhone更是一天一个价。

手机行业留给经销商的毛利率通常在10%～15%，本就不高的毛利率到分销商手中更低。跟着同业通过“新机廉价引流+二手机盈利+短视频公域流量强化信任感+公域转私域促成往来”的交代徐徐训导，这让同业更不肯意进货和给主顾保举荣耀新机。

二、内斗的荣耀，难卖的生态产物

除张洋提到的问题外，刘飞则暗意，荣耀运筹帷幄IPO重要期，鼓吹疏远地默认照管层“大换血”，赵明和几位重要的华为系高管接踵出走。高层将元气心灵放到权益战斗之际，能有若干元气心灵和心念念打造具有高竞争力的机型呢？

比如，Magic7上市后部分进店的破费者吐槽Magic7屏幕看着过于廉价，字体明晰度欠佳。在同价位手机中性价比不及，成交鼎新率显而易见。售价2K-2.5k的荣耀新物种power搭载第三代骁龙7转移平台，但友商同价位机型王人纷繁搭载骁龙8，这也激发破费者对power使用低配芯片的质疑。

现时已参加销售周期的荣耀畅玩60系列搭载骁龙4，但友商同价位机型已来到骁龙6。在现时15%手机国补对结尾销量刺激握续下滑，行业愈发内卷和存量阛阓博弈之际，power和畅玩60两款机型畴昔能在结尾阛阓产生多大的激活量呢？这也激发荣耀经销商对出货量的担忧。

图源：京东

图源：京东

手机业务产物竞争力徐徐丧失，既是荣耀手机出货量下滑的重要原因，同样也让经销商对荣耀信心徐徐丧失。毕竟莫得竞争力的产物撑握，其他一切王人是畅谈。2025年荣耀手机能否重拾增长的重要，在于其高层能否踏实。

堕入权益战斗的荣耀，不仅影响得手机业务线的产物竞争力，同样让其强行搭货的腕表、手环、笔电等生态产物竞争力有限，这些生态产物在结尾门店很难卖动。这些产物在分销渠说念出货量欠佳，让不少分销渠说念或暂停息争或不敢草率接货。荣耀经销商胡明说。

胡明的话在四川某地区电脑门店雇主刘帅这里同样获得印证，刘帅暗意，每年三月至五月为PC行业淡季，但店内通过批发+直播+零卖的组合交代台式机和PC出货量仍作念到几千台。

但荣耀在PC阛阓的相对年青、品牌认同度有限、竞争力不及，难以舒适不同破费者需求，让4月店内荣耀笔电出货量不到10台。出货量低迷之际，我方息争的下流分销商同样不敢购入荣耀笔电。

出货量一两千台的拼装电脑为门店出货大头，主要依然现时破费者以为拼装电脑空洞成就相较PC，性价比更高。破费者风趣拼装电脑，愈发留情性价比之际，销量本就偏低的荣耀笔电销量或将链接下滑。智高腕表和手环厂商虽发力多年，但在线下仍属于小众阛阓。店内腕表、手环出货不到百台，分流到荣耀产物线上又有若干呢？

不仅如斯，出面前手机业务的恶性流畅轮回，同样出面前荣耀生态产物上。荣耀笔电分销商张峰暗意，某型号成就的荣耀笔电京东价为3888元，但咱们单台包邮出货价能作念到约3500元，大幅低于京东价。且因笔电是从荣耀经销商手中接货，同样能保证是正品全新未拆封机。

图源：京东

三、关税飓风来袭，荣耀奈何搪塞？

荣耀国内阛阓销量握续下滑之际，跟着群众关税战握续博弈，更给荣耀国际阛阓销量增长带来更多不细目成分。以手机和PC为代表的破费电子产业，因高度仰赖双边阛阓，关税战正让群众阛阓供应链堕入相称恐忧中。

征引Digitimes有关报说念，苹果为抢在关税落地前好意思国阛阓iPhone有关机型平素供应，3月底前苹果不仅重要动用6架货机，将约150万支iPhone运往好意思国，悉数3月苹果印度直送好意思国价值近20亿好意思元的iPhone，创下单月新高记录。

其中，印度代工场塔塔电子出口价值6.12亿好意思元的iPhone，同比增长63%，出货机型主要为iPhone15和iPhone16机芯。鸿海作为苹果在印度最大的代工场，3月从印度出口价值约13.1亿好意思元的iPhone，总价值为1月和2月两月之和。

天然好意思国海关与边境保护局将聪惠型手机、PC、伺服器、表示器等电子产物技俩加入关税豁免清单，让苹果与其供应链得以暂时松说合。但供应链认为，手机产业高度训导，能再挤压出的利润空间有限，重叠好意思国无任何手机、相近配件出产制造的生态体系，因此现阶段将产线移往好意思国出产实在不太推行，且后续关税策略的不细目性，更让手机品牌商在北好意思阛阓无从搪塞。

此外，因多数民生物质和产物仍难逃关税冲击，跟着好意思国物价上升和关税对企业利润的冲击，或将导致好意思国破费者购买力握续下滑，手机销售费事将握续上升。

不单是是好意思国，关税战对欧洲经济的重创，同样会对当地破费者购买力组成不利影响。西欧作为中国除外可折叠手机品牌最万般化的地区，2024年Q2荣耀初度卓绝三星，成为西欧TOP1，绚烂着该地区的竞争形状发生要紧变化。

与之而来的问题，小米、荣耀、OV等国内厂商面对关税战博弈，在加大国际运筹帷幄力度的同期，畴昔销售要点可能会放到高端机阛阓，但西欧阛阓畴昔能给国产高端机带来多大销量，仍需握续不雅察。

同样的问题也出面前PC阛阓，供应链指出，因客户在关税落地前提前拉货，这让2025年PC阛阓旺季不旺的风险正在快速升迁。且PC供应链畴前多年从中国被散布至东南亚国度，而东南亚加征关税税率均在30%以上。面前中东平等关税为10%，相对较低的税率重叠中东多国为解脱对石油经济的依赖，开出万般优惠策略，让包括盼愿、惠普、戴尔在内的PC厂商，均有在中东地区新建工场的运筹帷幄。

和PC厂商不同的是，广达、纬创、仁宝、英业达、鸿海等ODM厂商对在中东建厂，风趣偏低。中枢原因是NB产线需同期治理是否有糜费且安妥劳工、供应链聚落及物流阶梯等三大运维条目，更重要的是，在中东设厂带来多地出产复杂度和成本提高，很容易影响到ODM厂商的竞争力。换言之，悉数PC供应链的握续波动，给2025年荣耀笔电在群众阛阓提振销量，带来更多不细目性。

2025年荣耀手机业务销量能复原增长吗？关于该问题，荣耀经销商和手机圈业内东说念主士均握严慎作风。杜伟暗意，荣耀经销商向经销商压货几年，经销商甩货几年。现如今赵明辞职以及IPO的不细目，荣耀到底要奈何提高产物中枢竞争力，畴昔时间不会被边际化呢？

刘帅则暗意，在业内几个“老大”对荣耀笔电的握续会剿之际，荣耀笔电乃至其他生态产物，到底要拿出什么撒手锏重磅级功能，时间杀出重围呢？更以致说，现时破费阛阓愈发感性之际，荣耀生态产物的假想空间还有多大呢？

注：应被访者要求开云kaiyun，文中均为假名。